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台北清潔最新消息| 保險行業基本面拐點未至-證券市場周刊 | 2024-06-24 |
| 文章来源：由「百度新聞」平台非商業用途取用"http://www.baidu.com/link?url=LXFJNcPv6JH2l2WpogPe89bqOujFwWwPvM98eRJrt_Se9Ey2o-whGrkMsPCezF09HKw9RpOC0wI4MS3Uq8OQ8gv5AxshLdwrDlRL7UXPzIO" 上半年數據顯示，出單人力占比同比下降，保險行業基本面拐點并未在上半年顯現。從周期風險出發，資產端的再投資風險還在，10年期國債利率已跌至2021年以來新低。如果后續周期風險有轉機，保險行業整體風險將率先迎來拐點。n本刊特約作者方斐／文n對保險公司而言，投資決定業績，儲蓄險支撐銷售。在業績方面，投資收益是凈利潤增速的主要決定因素。n在壽險新單方面，鑒于主要企業新業務價值率的下滑，或者新業務價值率的變動小于新業務價值的變動，預計各企業的儲蓄險種占比進一步提升，以對沖重疾險銷售下滑帶來的壓力。n在代理人渠道方面，受重疾險銷售下滑以及疫情的影響，各上市壽險企業的代理人渠道承壓。n在投資方面，除中國平安因為特殊原因，其余壽險企業的投資收益表現良好。新華、國壽、太保、平安凈投資收益率分別為4.5%、4.3%、4.1%、3.8%；總投資收益率分別為6.5%、5.7%、5%、3.5%。n在財險方面，車險保費下滑，健康險繼續高速增長。上半年，平安實現車險保費890億元，同比下降6.93%；太保為446億元，同比下降6.92%；太保實現健康險保費82億元， 同比增長70%；平安為106億元，同比增長30%；平安綜合成本率為95.9%，太保為99.3%；其中平安賠付率為66.9%，太保為70.1%。n國信證券認為，保險行業基本面拐點是出單人力占比的企穩提升。從上半年披露的數據來看，出單人力占比同比下降，行業基本面拐點并未在上半年顯現。從周期風險出發，資產端的再投資風險還在，10年期國債利率已跌至2021年以來新低，同時部分銀行的房地產業不良貸款率已達近年來新高，壽險業務的周期風險已達近年來高點。如果后續周期風險有轉機，整體風險率將先迎來拐點。n投資貢獻利潤大幅增長n上半年，險企投資貢獻凈利潤大幅增長，營運利潤增速穩定，不過，EV及剩余邊際增速放緩，尤其是資產買賣及處置收益大幅增長，推動凈利潤提升。截至上半年末，國壽、太保、新華及人保歸母凈利潤分別為409.75億元、173.04億元、105.46億元、168.84億元，同比分別增長34.2%、21.5%、28.3%、34%；四家上市險企分別實現投資凈收益1272.16億元、504.53億元、326.04億元、358.95億元，同比分別增長30.1%、23.2%、28.9%、27.9%，增長均較為明顯；其中，國壽資產買賣價差收益為374.8 關鍵字標籤：旅平險 |
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